Auto Market Maker (AMM) là gì? Tất tần tật về AMM mà bạn cần biết

solfi_admin Thứ Ba, 23/11/2021

Những nhà giao dịch điện tử đều biết rằng, một trong những đổi mới nổi bật nhất của Defi chính là Automated Market Maker (hay gọi tắt là AMM). 

AMM cho phép tạo và chạy thanh khoản để có thể truy cập nhiều token khác nhau. Vậy AMM là gì? Có tác động như thế nào? BlockSolfi sẽ cung cấp cho anh em một cái nhìn đầy đủ về AMM qua bài viết dưới đây. 

AMM là gì?

Automated Market Maker hay AMM,  là công cụ tạo lập thị trường tự động và thường hoạt động trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) dựa trên các công thức toán học để đặt giá token. 

Giống như các sàn giao dịch thông thường, AMM có nhiều cặp giao dịch khác nhau. Không có lệnh mua (buy) hoặc bán (sell) trên AMM và các nhà giao dịch (trader) không cần phải tìm kiếm người mua. Thay vào đó, smart contract đóng vai trò là người tạo ra một giao dịch trao đổi. Các khoản dự trữ  thay thế bằng các Liquidity pool (nhóm thanh khoản) dựa trên các smart contract.

Pool thanh khoản chứa hai tài sản trong một cặp giao dịch. Tỷ lệ (%) tương đối của mỗi token trong pool là yếu tố xác định giá lý thuyết của tài sản cụ thể. AMM trực tiếp đầu tiên là Bancor, ra mắt vào năm 2017. Nhưng các nền tảng phổ biến nhất hiện nay là Uniswap, Curve, Kyber và Balancer.

Tại sao các sàn giao dịch này tồn tại?

AMM đang giải quyết hạn chế về hiệu suất của smart contract blockchain, đặc biệt là Ethereum. Trước khi AMM trở nên nổi tiếng, các sàn DEX được xây dựng trên Ethereum, như EtherDelta hoặc 0x, đã cố gắng sử dụng cơ chế order book cổ điển.

Tuy nhiên, họ gặp phải các vấn đề về thanh khoản như việc đặt mỗi lệnh yêu cầu phí gas và chờ thời gian block confirm. Thông lượng thấp của Ethereum cũng có nghĩa là chỉ có một số lượng nhỏ giao dịch có thể được gửi trước khi blockchain hoàn toàn bị bao trùm bởi các order hàng này.

Điều này đặc biệt có vấn đề đối với các nhà tạo lập thị trường, các nhà cung cấp thanh khoản (Liquidity Provider-LP) trên các sàn giao dịch order book. Tạo một thị trường thường yêu cầu liên tục điều chỉnh các lệnh buy và sell theo mức giá mới nhất. Khi mỗi order được gửi quá tốn kém tiền bạc và thời gian, họ có thể mất nhiều hơn số tiền họ thu được từ chênh lệch giá mua, bán.

Liquidity Pools Và Liquidity Providers

Nguồn: Cryptorobin.com

Liquidity (tính thanh khoản) đề cập đến việc một tài sản có thể dễ dàng chuyển đổi thành một tài sản khác, thường là một loại tiền tệ fiat, mà không ảnh hưởng đến giá thị trường của nó. AMM khắc phục vấn đề thanh khoản hạn chế này bằng cách tạo các nhóm thanh khoản và cung cấp cho Liquidity Providers (các nhà cung cấp thanh khoản) động lực cung cấp tài sản cho các nhóm này. Càng nhiều tài sản trong một nhóm và càng có nhiều tính thanh khoản, thì việc giao dịch càng trở nên dễ dàng hơn trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX)

Trên nền tảng AMM, thay vì giao dịch giữa người mua và người bán, người dùng giao dịch dựa trên một nhóm mã thông báo – một nhóm thanh khoản. Về cốt lõi, một nhóm thanh khoản là một nhóm chia sẻ các mã thông báo. Người dùng cung cấp các nhóm thanh khoản với các mã thông báo và giá của các mã thông báo trong nhóm được xác định bằng một công thức toán học. Bằng cách điều chỉnh công thức, các nhóm thanh khoản có thể được tối ưu hóa cho các mục đích khác nhau.

Smart Contract tự động hóa giao dịch như thế nào?

Khi giao dịch trên một AMM, người dùng sẽ tương tác với một pool thanh khoản. Cụ thể, khi người dùng yêu cầu Smart Contract thực hiện một giao dịch, hợp đồng này sẽ gửi mã Token của người dùng, ví dụ như ETH, đến pool thanh khoản. Một công thức toán sẽ xác định số lượng Token đối trọng trên cặp giao dịch mà người dùng sẽ nhận lại trên giao dịch.

Thành phần bí mật của AMM là một công thức toán học đơn giản có thể có nhiều dạng. Cách phổ biến nhất được đề xuất là:

tokenA_balance(p) * tokenB_balance(p) = k

và được Uniswap phổ biến như:

x * y = k

Trong đó X và Y là lượng Token trong bể và K là một hằng số cho trước. Phương trình này sẽ có dạng hyperbole: một kiểu hình tiệm cận với cả số vô cực và số 0 tại các cực trị.

Mỗi giao dịch sẽ có mức trượt giá nhất định – mức độ ảnh hưởng lẫn nhau giữa kích cỡ lệnh giá và mức giá cuối cùng được thực hiện. Dạng hyperbole này thể hiện độ trượt giá nhỏ hơn đối với các lệnh nhỏ, nhưng khi kích cỡ lệnh lớn hơn, mức trượt giá sẽ tăng phi mã. Uniswap đã luôn sử dụng công thức này, nhưng những nền tảng khác có thể sử dụng các thuật toán phức tạp hơn để có thể chủ động điều chỉnh mức trượt giá.

Sử dụng AMM như thế nào?

Anh em có thể sử dụng AMM theo ba bước sau:

  • Truy cập trang web của giao thức hoặc các giao diện người dùng.
  • Kết nối ví hỗ trợ DeFi với giao thức, chọn tài sản muốn mua bán
  • Nhấn “Swap” và xác nhận giao dịch trên ví.

Cung cấp thanh khoản hoạt động tương tự như giao dịch:

  • Sau khi connect ví, người dùng có thể chuyển đến phần “Liquidity Provider“.
  • Chọn số tiền họ muốn cam kết cho pool. Hầu hết các giao thức, chúng cần có sẵn cả hai loại tài sản. Ví dụ: Nếu ETH có giá 450 DAI, anh em cần cung cấp đồng thời 1 ETH và 450 DAI.

Sau khi xác nhận các giao dịch, người dùng nhận được token đại diện cho quyền sở hữu của họ trong pool (bể thanh khoản). Sau đó, anh em có thể chuyển cho bất kỳ ai hoặc “swap” lại một lần nữa để lấy các token cơ bản, cộng với bất kỳ khoản phí nào mà anh em đã tích lũy.

Rủi ro khi sử dụng AMM là gì?

AMM có vẻ giúp các nền tảng xử lý vấn đề về thanh khoản rất tốt, nhưng bên cạnh đó, cũng không tránh khỏi một số rủi ro và hạn chế nếu anh em muốn sử dụng AMM. Cụ thể: 

  • Mức trượt giá cao: AMM chưa thể cải thiện được mức trượt giá. Ví dụ, khi bạn lấy quá nhiều một loại tiền mã hóa nào đó, giá cả của chúng sẽ tăng lên.
  • Mất mát giá cả khi hoạt động: Tình trạng mất mát này rất hay xảy ra với người đã gửi tiền vào nhóm pool thanh khoản. Thị trường tiền điện tử vốn luôn tồn tại các biến động mạnh về giá cả. Xu hướng giá cả thay đổi, đừng tự ý rút ra hay bỏ vào các loại tiền giá trị cao. Điều này khiến pool thỉnh thoảng hoạt động không hiệu quả.
  • Phí giao dịch cao: Phần lớn các sàn AMM hiện đều triển khai trên Ethereum, nơi mà có phí gas ngày một đắt đỏ, đặc biệt là khi mạng rơi vào tình trạng tắc nghẽn. Phí giao dịch trên Ethereum có thể lên tới hàng chục USD.

Tổng kết

Vậy là các anh em đã có cái nhìn tổng quát vè các nền tảng AMM qua bài viết này. Ưu điểm của AMM là cho phép người dùng giao dịch với tính ẩn danh cao, cách thức tiếp cận dễ dàng, nhưng vẫn tồn tại một số nhược điểm như độ trượt giá lớn, phí giao dịch cao. Anh em có suy nghĩ như thế nào về AMM? Hãy chia sẻ dưới phần bình luận để BlockSolFi biết nhé!

XRP tăng gần 60% trong 7 ngày bất chấp cơn suy thoái – Toàn cảnh vụ kiện Ripple đang đối mặt
Thứ Sáu, 23/09/2022

Bất chấp nhiều thách thức cùng cơn suy thoái đang vùi dập nền kinh tế toàn cầu và thị trường crypto, XRP vẫn tiếp tục tiến lên khi có những dấu hiệu, không chỉ trong mô hình giá mà còn những tiến triển mới trong vụ kiện với SEC. XRP tăng phi mã gần 60% […]

Liệu Chainlink 6 USD có phải là món hời trời ban?
Thứ Sáu, 23/09/2022

Mặc dù hiện nay, nhiều loại tài sản trên thị trường tiền điện tử đang chìm trong sắc đỏ rực, Chainlink (LINK) lại ghi nhận mức tăng nhẹ, hiện đang ở mức 7,17 USD. Theo đó, một chuyên gia phân tích có tiếng trong giới crypto đã có những nhận định lạc quan về tương […]

Thị trường crypto mất 165 tỷ USD chỉ trong một tuần, giảm xuống mức thấp nhất trong 2 tháng qua
Thứ Hai, 19/09/2022

Thị trường crypto toàn cầu đã trải qua một tuần chìm trong sắc đỏ mặc dù sự kiện lịch sử The Merge đã được tiến hành thành công, giúp Ethereum “thay da đổi thịt” sang mô hình Proof-of-Stake (PoS). Thị trường crypto mất 165 tỷ USD trong một tuần Trong tuần trước, vốn hóa toàn […]

Góc review: The Merge Ethereum cùng những tác động lên thị trường crypto
Thứ Năm, 15/09/2022

Sau bao năm để anh em chờ đợi, hồi hộp, đắn đo, bản nâng cấp The Merge Ethereum cuối cùng đã “công thành danh toai”. Theo đó, không chỉ “thay da đổi thịt” cho mạng lưới, The Merge sẽ làm giảm khoảng 90% tổng nguồn cung của Ethereum. The Merge Ethereum cuối cùng đã “cập […]

Bitcoin mất giá hơn 10% vì lạm phát ở Mỹ
Thứ Tư, 14/09/2022

Giá Bitcoin đã mất giá khoảng 10% trong 24 giờ qua, một lần nữa phá vỡ đà tăng mà BTC đã cật lực xây lên sau khi bứt tốc mạnh mẽ ở các phiên giao dịch trước đó khiến nhiều nhà đầu tư lo lắng. Bitcoin bị bán tháo và mất giá sau báo cáo […]

Em trai của cựu giám đốc Coinbase nhận tội trong vụ án giao dịch nội gián
Thứ Ba, 13/09/2022

Cựu Giám đốc Sản phẩm của Coinbase, Ishan Wahi trước đây đã khẳng định bản thân không hề phạm tội, nhưng em trai của Ishan lại “bán đứng” anh mình và quyết định nhận tội trong vụ án giao dịch nội gián đầu tiên liên quan tới tiền điện tử. Em trai nhân viên Coinbase […]

Bitcoin trở lại mốc 20.000 USD trong bối cảnh thị trường đang chậm rãi phục hồi
Thứ Sáu, 09/09/2022

Bitcoin, đồng tiền điện tử lớn nhất thị trường, đạt mức cao nhất trong hai tuần vào hôm nay, vượt ngưỡng 20.000 USD, ngày 9 tháng 9, và hiện vẫn giữ đà tăng “phi mã”, vượt xa các đồng tiền khác. Bitcoin về lại mức 20.000 USD, thị trường rộn rã Chỉ vỏn vẹn một […]

Liệu crypto sẽ chậm chân vào cuối năm 2022 một khi thị trường lớn mạnh trở lại?
Thứ Tư, 07/09/2022

Theo một báo cáo mới của công ty tư vấn và kiểm toán toàn cầu KPMG, dòng chảy đầu tư crypto sẽ tiếp tục giảm tốc trong nửa cuối năm 2022. Crypto sẽ chững lại? Từ mức kỷ lục 32,1 tỷ USD vào năm ngoái, chỉ trọn một năm, số vốn đầu tư dồn vào […]

Khẩu vị của các VC trong số 7400 dự án Web3 dạo gần đây
Thứ Hai, 05/09/2022

Mùa hè 2022 sắp kết thúc và trong thời gian này, hãy cùng xem qua các dự án web3 mới nổi, thu hút được nhiều sự chú ý từ các VC thời gian dạo gần đây. Dự án web3 mới nổi thu hút “ánh nhìn” từ các VC lớn Phân tích dựa trên bộ dữ […]

Solana đề xuất động thái mới, bịt miệng FUD
Thứ Hai, 05/09/2022

Solana trải qua một tháng 8 không mấy tốt đẹp với giá đã giảm 31%. Tuy nhiên, GitHub của dự án vừa “manh nha” một bước phát triển mới, được cho là nhằm dập Fud sau công bố hợp tác của Helium. Solana và bước tiến tiếp theo Đội ngũ của Solana dường như đã […]

Góc review: The Merge Ethereum cùng những tác động lên thị trường crypto
Thứ Năm, 15/09/2022

Sau bao năm để anh em chờ đợi, hồi hộp, đắn đo, bản nâng cấp The Merge Ethereum cuối cùng đã “công thành danh toai”. Theo đó, không chỉ “thay da đổi thịt” cho mạng lưới, The Merge sẽ làm giảm khoảng 90% tổng nguồn cung của Ethereum. The Merge Ethereum cuối cùng đã “cập […]

Em trai của cựu giám đốc Coinbase nhận tội trong vụ án giao dịch nội gián
Thứ Ba, 13/09/2022

Cựu Giám đốc Sản phẩm của Coinbase, Ishan Wahi trước đây đã khẳng định bản thân không hề phạm tội, nhưng em trai của Ishan lại “bán đứng” anh mình và quyết định nhận tội trong vụ án giao dịch nội gián đầu tiên liên quan tới tiền điện tử. Em trai nhân viên Coinbase […]

NFTs và những tác động đến ngành công nghiệp âm nhạc
Thứ Năm, 01/09/2022

NFTs là gì?   Non-fungible token (NFT) là một đơn vị dữ liệu được lưu trữ trên blockchain (sổ cái kỹ thuật số). Chúng có thể được xem như đại diện cho một mặt hàng kỹ thuật số độc nhất, chẳng hạn như tác phẩm nghệ thuật. Nhìn từ góc độ khác, NFT còn là một token dạng mật […]

40% người dùng Web3 là bot
Thứ Năm, 01/09/2022

Thực tế với các DApp, đặc biệt trong không gian web3, số người dùng hoạt động hàng ngày là một chỉ số dễ thao túng. Hãy xem xét một số cách để tham khảo chéo tính xác thực của chỉ số này. Nghi ngại về những con số on-chain về hiệu quả của các Dapp […]

The Merge và sự phát triển của Ethereum sau này
Thứ Tư, 17/08/2022

Những ý chính về The Merge The Merge, dự kiến ​​vào nửa cuối năm 2022, là một sự kiện rất được mong đợi, nơi mạng Ethereum sẽ chuyển từ mô hình bảo mật bằng chứng công việc (PoW) sang bằng chứng cổ phần (PoS). The Merge sẽ không giảm phí gas hay buộc người dùng, […]

Tái cơ cấu danh mục đầu tư để sống sót qua mùa đông crypto
Thứ Hai, 15/08/2022

Đây có lẽ mùa đông crypto khác nghiệt nhất mà chúng ta từng trải qua. Dù là 2 tháng hay 6 tháng nữa thì cũng không ai biết chắc được; tuy nhiên một điều chúng ta biết rõ là sớm muộn gì nó cũng sẽ tới, vì cuộc vui nào cũng có lúc tàn, và […]

Cơ hội nào cho bất động sản ảo trên Metaverse?
Thứ Sáu, 12/08/2022

Có bao giờ bạn từng nghĩ mình sẽ sở hữu một bất động sản ảo trên không gian số – nơi bạn có thể tự do phát triển trí tưởng tượng của mình để xây dựng ngôi nhà, giường ngủ hay thậm chí là cả một thành phố mà mình mong muốn? Tất cả điều […]

Ví tiền điện tử và những điểm cần lưu ý cho người mới bắt đầu
Thứ Năm, 11/08/2022

Ví tiền điện tử là một công cụ không thể thiếu khi bạn tham gia thị trường tiền ảo. Chúng là một trong những thành phần cơ bản của cơ sở hạ tầng để gửi và nhận tiền thông qua các mạng Blockchain. Trong bài viết này, chúng ta sẽ tìm hiểu tất tần tật […]

Ethereum 2.0 cùng những hướng dẫn cơ bản về ETH 2.0 cho người mới bắt đầu
Thứ Tư, 10/08/2022

Ethereum 2.0 là một “cuộc cách mạng” của chính các nhà phát triển Ethereum nhằm giúp nền tảng này khắc phục những điểm yếu vốn có và phát triển mạnh mẽ hơn nữa trong thế giới tiền điện tử. Ethereum nền tảng blockchain phổ biến thứ hai trên thế giới bên cạnh Bitcoin (BTC), Ethereum […]

Cross Chain Bridge – Giải pháp nâng Defi lên 1 tầm cao mới
Thứ Ba, 09/08/2022

Cross chain Bridge ra đời như một con đường giao thương giữa các Blockchain. Đây là một giải pháp tiềm năng để tăng khả năng kết nối và tương tác giữa các blockchain. Bởi vì các blockchain đều được thiết kế khép kín và không thể tương tác qua lại với nhau. Tuy nhiên hiện […]

Đăng ký newsletter

Blocksolfi là cổng thông tin blockchain cập nhật tin tức thị trường nhanh và chính xác nhất. Đăng ký newsletter của Blocksolfi để không bỏ lỡ các diễn biến quan trọng của thị trường