Buterin chỉ cách phân biệt đồng stablecoin thuật toán nào sẽ sống thọ, đồng nào bán cam
solfi_admin
Thứ Sáu, 27/05/2022
Nhà sáng lập Ethereum là Vitalik Buterin đã chia sẻ ý kiến của mình về cách xác định xem mô hình hoạt động của một stablecoin thuật toán có bền vững hay không, đồng thời liệt kê hai yêu cầu mà anh ấy cho là cần thiết.
Đây cũng được xem như phản ứng của Buterin đối với sự sụp đổ của TerraUSD (UST) nói riêng và toàn bộ hệ sinh thái Terra nói chung, gây ra thiệt hại hơn 40 tỷ đô.
Trong một bài đăng trên blog của mình, Buterin đã viết rằng các stablecoin thuật toán vẫn có tiềm năng phát triển ngay cả khi nhiều loại stablecoin thuật toán đang nhan nhản trên thị trường hiện tại “có sai sót trong thiết kế và cuối cùng sẽ sụp đổ”.
Anh nói: “Tạm gác lại chuyện nên bài xích hay ủng hộ stablecoin thuật toán, chúng ta nên tư duy dựa trên nguyên tắc và logic.”
Trong khi đó, bài đăng trên blog của Buterin đã dấn chứng stablecoin RAI như một ví dụ điển hình về một stablecoin tự động lý tưởng. RAI không được neo giá với bất kỳ đồng tiền pháp định nào. Nó sử dụng các thuật toán để tự động điều chỉnh lãi suất, chống lại các biến động giá khi cần thiết và khuyến khích người dùng duy trì tỷ giá của RAI.
Buterin chia sẻ hai tiêu chí mà stablecoin thuật toán phải đáp ứng
Theo quan điểm của Buterin, có hai thử nghiệm giả lập cần thực hiện để xác định xem một stablecoin có thực sự ổn định hay không. Đầu tiên là liệu người dùng vẫn có thể rút được phần lớn tiền của mình nếu hoạt động thị trường của đồng stalblecoin đó giảm xuống “gần bằng không” hay không.
Buterin đã viết rằng UST không đáp ứng tiêu chí này. Cơ chế cân bằng tỷ giá của UST yêu cầu đồng coin đối trọng (volcoin) của nó là LUNA của nó phải duy trì được giá và nguồn cầu. Nếu không thì cả stablecoin và volcoin đều sẽ sụp đổ.
“Đầu tiên là volcoin mất giá, sau đó đồng stablecoin thuật toán được ràng buộc với volcoin cũng sẽ bắt đầu mất giá theo. Cơ chế cân bằng tỷ giá sẽ cố gắng khôi phục tỷ giá của stablecoin bằng cách phát hành thêm volcoin. Nếu ngay lúc đó nguồn cầu của volcoin lại đang ở mức thấp thì sẽ không có người mua, hệ quả là giá của volcoin sẽ giảm thê thảm. Cuối cùng khi giá của volcoin đã giảm về gần bằng 0 thì đồng stablecoin cũng sẽ sụp đổ hoàn toàn.”
Ngoài ra, Buterin tin rằng một đồng stablecoin thuật toán muốn sống thọ thì phải có khả năng điều chỉnh lãi suất xuống âm nếu cần.
Khi đề cập đến tỷ lệ lợi nhuận hàng năm của giao thức Anchor, Buterin nói:
“Rõ ràng là không có khoản đầu tư chân chính nào có thể đạt lợi tức 20% một năm, và càng không có khoản đầu tư chân chính nào có thể tiếp tục tăng lãi suất thêm 4% qua từng năm. Vậy nếu bạn vẫn muốn “nếm trái cấm” rồi gáy sớm như Do Kwon thì bạn ăn gì?”
Anh ấy cho rằng giao thức Anchor sẽ cần phải thay đổi và “triển khai mức lãi suất âm nếu cần thiết để cân bằng lại tỷ lệ tăng trưởng nguồn cung của UST” nếu không thì UST sẽ trở thành một mô hình Ponzi và khi điều đó xảy ra, không sớm thì muộn nó cũng sẽ sụp đổ
Tuy nhiên anh cũng cho rằng 2 tiêu chí trên chỉ là điều kiện cần chứ chưa phải điều kiện đủ để một đồng stablecoin có thể thực sự trở nên ổn định và trường tồn với thời gian, cũng như nhiều giao thức DeFi, các stablecoin có thể tồn tại nhiều vấn đề và lỗ hổng bảo mật khác mà chúng ta vẫn chưa biết đến
BlockSolFi tổng hợp
Tham gia bàn luận ngay cùng BlockSolFi tại Telegram và Facebook.
Đọc thêm:
Phí gas trên mạng Ethereum giảm xuống mức thấp kỷ lục do suy giảm nhu cầu sử dụng mạng lưới
Nguy hiểm đang rình rập Ethereum khi Vitalik Buterin di chuyển 30.000 ETH
Bài viết gần đây
Bài viết liên quan
Sàn Coinbase đã đưa ra lập luận phản bác phán quyết mới đây của SEC rằng staking là một loại hình chứng khoán trá hình. Coinbase tuyên bố sản phẩm staking của sàn không phải là “chứng khoán” Giám đốc Pháp lý Paul Grewal của Coinbase đã nhấn mạnh rằng sản phẩm staking của mình […]
Công ty xử lý thanh toán PayPal bất ngờ cho dừng dự án xây dựng một đồng stablecoin riêng sau khi Mỹ có nhiều động thái kiểm soát chặt chẽ ngành crypto. PayPal ‘đóng băng’ dự án stablecoin Theo Bloomberg, gã khổng lồ thanh toán PayPal đã quyết định tạm ngưng kế hoạch triển khai […]
Đề xuất triển khai Uniswap V3 trên BNB Chain (BNB) đã được thông qua với 65,89% phiếu đồng ý vào ngày 10/02 mặc cho nổ lực của phía Andreessen Horowitz (a16z) khi dùng đến 15 triệu phiếu bầu để phản đối vào ngày 06/02. UniSwap thông qua đề xuất triển khai V3 lên BNB Chain […]
Mysten Labs, tổ chức chịu trách nhiệm phát triển blockchain Sui, đã tuyên bố hợp tác với dịch vụ đám mây của Tencent, nơi được biết đến là nền tảng gaming lớn nhất tại Trung Quốc. Mysten Labs “bắt tay” vưới Tencent Cloud Các thông cáo báo chí chỉ ra rằng quan hệ đối tác […]
ENS DAO dự kiến sẽ nhận được khoảng 13 triệu USD từ việc bán hàng và sẽ sử dụng số tiền này để trang trải chi phí hoạt động trong 18-24 tháng tới. Việc bán sẽ được thực hiện trong 1 lần giao dịch duy nhất trên CoW Swap thay vì nhiều đợt. ENS DAO […]
GHO tham gia vào một cuộc chơi ngày càng cạnh tranh khi các giao thức DeFi đối thủ cũng phát hành hoặc đang chuyển sang phát hành các stablecoin chạy trên giao thức của riêng họ. Aave khởi chạy GHO trên testnet Goerlin Vào ngày 09/02 vừa qua, Aave, một trong những giao thức tài […]
Đơn vị phát hành stablecoin Paxos đang bị giới chức bang New York điều tra, song chưa rõ lý do. Kéo theo đó, đồng stablecoin Paxos Dollar USDP đã nhanh chóng trượt khỏi mốc 1 USD. Paxos Dollar (USDP) depeg 1 USD USDP stablecoin đã mất peg trong thời gian ngắn vào ngày 10 tháng 2 […]
Theo DappRadar, tổng giá trị của hệ sinh thái Ethereum NFT đã giảm từ 9,3 tỷ đô la lên 3,7 tỷ đô la vào năm 2022 — giảm 59,6%. Vốn hóa thị trường Ethereum NFT giảm hơn 59% Vào ngày 9 tháng 2, DappRadar đã công bố một báo cáo cho thấy giá trị vốn […]
Rạng sáng nay, đội ngũ Optimism bất ngờ thông báo airdrop OP đợt 2 cho cộng đồng. Và như “thường lệ”, token OP của dự án lao dốc vì nguồn cung tăng bất thường. Token OP lao dốc hậu Airdrop Hôm nay, ngày 10 tháng 2, theo một bài đăng trên blog của team chuỗi […]
Sàn giao dịch crypto Kraken sẽ phải trả một khoản tiền phạt lớn và đối mặt với lệnh cấm hoạt động vĩnh viễn. Thị trường lay động khi SEC “chấm dứt” hoạt động staking của Kraken Theo thông báo từ cơ quan quản lý vào ngày 9 tháng 2. Sàn giao dịch tiền mã hóa […]
Crytopedia
Rollup là gì mà có thể mở ra “Layer-2 War”. Cùng tìm hiểu qua bối cảnh xuất hiện và vai trò của loại công nghệ này qua bài viết sau đây. Layer 2 từng là chủ đề vô cùng nóng hổi cách đây vài năm khi lần đầu tiên rộ lên chủ đề về khả […]
Khi phát triển ý tưởng cho một dự án crypto mới, cần hiểu rằng công nghệ mới không đồng nghĩa với một sản phẩm tốt, và mối quan hệ giữa hai yếu tố này là không tương đồng. Ví dụ kinh điển nhất để giải thích cho điều này là iPhone. Mối quan hệ nào […]
Nhờ công nghệ blockchain nên các dữ liệu được công khai. Do đó, nếu tận dụng tốt những công cụ phân tích tiền mã hoá trong thời gian thực, người dùng sẽ mở khoá rất nhiều cơ hội tìm được “hidden gem”. Các công cụ phân tích tiền mã hoá cần phải “nắm trong lòng bàn […]
Aptos và Sui Blockchain là hai dự án thu hút được rất nhiều sự quan tâm của giới crypto trong thời gian qua khi được giới thiệu như các “blockchain thế hệ mới”, giải mã vấn đề nan giải của những người đi trước. Vậy hai blockchain có nguồn gốc từ “đống tàn tro” của […]
Thị trường NFT vẫn đang trong giai đoạn còn rất non trẻ kéo theo đó là những hoạt động wash trading không ngừng diễn ra và sôi nổi hơn bao giờ hết. Điều này khiến cho việc định giá một bộ sưu tập NFT dường như là không thể khi mà giá trị giao dịch […]
Những khái niệm quen thuộc như coin hay Token tưởng chừng vô cùng cơ bản nhưng gây nên không ít bối rối cho phía nhà đầu tư khi mà trong tiến trình phát triển nhanh chóng của thị trường mã hóa, hầu như các nhà giao dịch đều cảm thấy chúng không có sự khác […]
NFT không phải là một dấu hiệu của sự lừa dối hay một mánh lới quảng cáo cường điệu hóa, và ngành công nghiệp NFT không thể rơi vào con đường sai lầm của “nhanh nở, chóng tàn” như nhan nhản các ý tưởng “ăn xổi” thường thấy trong thị trường mã hóa. NFT chỉ […]
Nhu cầu vô cùng ảo do NFT tạo nên là nhu cầu phi vật chất đầu tiên trong lịch sử loài người, và nó vẫn đang ở trong tình trạng hỗn loạn, đầy mơ hồ. Bên cạnh đó, nguồn cung của NFT không hề hữu hạn như cách chúng ta vẫn thường lầm tưởng. Bài […]
Những ai đã từng tìm hiểu qua các loại công nghệ tiêu biểu của blockchain chắc hẳn không mấy xa lạ với khái niệm “Zero-knowledge Proofs”, vốn được ví như món quà may mắn của Web3. Vậy loại công nghệ này cơ bản được sử dụng để làm gì và ứng dụng như thế nào? […]
Chúng ta hãy cùng xem xét lợi suất cho vay stablecoin đối với giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) của Compound Finance V2 và phân tích xem, hiệu suất lợi nhuận, sự biến động và những yếu tố nào đang thúc đẩy lợi suất cho vay thế chấp các stablecoin thông qua giao […]
