Rủi ro dự trữ không phải là ‘Red Flag’ duy nhất cho holder Stablecoin
Rosa
Thứ Sáu, 13/01/2023
Việc thực hiện dự trữ đối với các loại stablecoin lớn trong thị trường đã trở nên thận trọng hơn, nhưng holder vẫn phải tiếp tục đối mặt với các rủi ro khác trên cả vấn đề dự trữ. Một trong số đó liên quan đến thất bại của các tổ chức Crypto lớn.
Các rủi ro khác gồm chứng thực không đầy đủ, điểm yếu trong quyền hợp pháp của chủ sở hữu stablecoin và rủi ro sụp đổ dây chuyền của hệ sinh thái tiền mã hóa.
Stablecoin vẫn gặp vấn đề lớn dù dự trữ ở mức an toàn
Vốn hóa tổng thể của lĩnh vực stablecoin đã giảm đáng kể kể từ sự sụp đổ của Terra vào tháng 5 năm 2022, giảm từ khoảng 189 tỷ USD vào cuối tháng 4 xuống còn khoảng 144 tỷ USD vào cuối tháng 12.
Sự phá sản của sàn giao dịch Crypto lớn thứ hai thị trường, FTX, diễn ra trong bối cảnh các vụ bê bối về gian lận náo động vào tháng 11, sau đó là việc Binance tạm dừng chức năng rút tiền vào tháng 12, dẫn đến hoạt động bán stablecoin tăng cao, từ đó khiến USDT của Tether và BUSD của Binance bị mất giá.
Cả hai token chỉ bị ảnh hưởnng với số lượng nhỏ và tốc độ giao dịch của chúng đã phục hồi phần nào, nhưng những sự kiện này đã ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý đối với stablecoin.
Ba tổ chức phát hành stablecoin chính là Tether (USDT), Circle (USDC) và Binance (BUSD) vẫn giữ vai trò quan trọng, với tổng nguồn cung lưu thông trên 127 tỷ USD tính đến cuối năm 2022, chiếm gần 90% lĩnh vực stablecoin.
Chúng tôi tin rằng những lo ngại về thị trường và áp lực từ các cơ quan quản lý đã thúc đẩy xu hướng dự trữ thận trọng hơn và một số cải thiện về tính minh bạch, mặc dù vẫn có sự khác biệt đáng kể giữa các stablecoin. Dự trữ của các loại stablecoin chủ đạo trong thị trường ngày càng gia tăng, bao gồm các tài sản ngắn hạn thuộc Bộ ngân khố Hoa Kỳ và tiền mặt. Ví dụ, Tether cho biết họ đã giảm 24 tỷ USD thương phiếu vào năm 2022.
Tuy nhiên, mức độ biến động giá của USDT và BUSD vẫn cao so với các quỹ thị trường tiền tệ. Điều này phản ánh những rủi ro kéo dài xung quanh các hoạt động dự trữ và tính minh bạch, cũng như các yếu tố khác như rủi ro dây chuyền, rủi ro đối tác, quyền hợp pháp của chủ sở hữu stablecoin (đặc biệt là về quyền mua lại) và rủi ro hoạt động, bao gồm cả rủi ro an ninh mạng.
Các rủi ro dây chuyền tiềm ẩn đã được nêu rõ khi công ty kiểm toán Mazars tạm dừng hoạt động đối với các khách hàng Crypto bao gồm cả Binance vào tháng 12, dẫn đến gia tăng dòng tiền chảy ra đối với BUSD. Rủi ro đối tác cũng đã được cảnh báo khi Ngân hàng Silvergate, cơ quan giám sát chính cho các tổ chức tiền mã hóa, đã báo cáo lượng tiền gửi giảm gần 70% trong quý 4 năm 2022.
Trong khi đó, sự phá sản của FTX và Celsius đã đặt ra nhiều câu hỏi liên quan đến quyền hợp pháp của chủ sở hữu token kỹ thuật số. Ngoài ra, việc các tổ chức stablecoin lớn cung cấp các mốc thời gian được đảm bảo để phục vụ việc quy đổi thành tiền tệ fiat hoặc tài sản thay thế vẫn chưa phải là thông lệ phổ biến. Điều này có thể trở thành trọng tâm đối với các cơ quan quản lý – chẳng hạn, quy định được đề xuất của Singapore đối với các tổ chức phát hành stablecoin sẽ thắt chặt các yêu cầu về mặt này.
Hy vọng mối liên kết chặt chẽ giữa các stablecoin lớn và lĩnh vực tiền mã hóa rộng lớn hơn trong tương lai sẽ vẫn là trọng tâm của các nhà chức trách. Cơ quan quản lý ngân hàng Hoa Kỳ cho biết trong một tuyên bố chung vào ngày 3 tháng 1 về việc họ gặp những lo ngại đáng kể về tính an toàn và lành mạnh với các mô hình kinh doanh liên quan đến tài sản mã hóa hay crypto.
Đây có thể là rào cản cho các ngân hàng tại Mỹ tham gia vào lĩnh vực stablecoin, từ đó khiến loại tài sản này khó tìm được đối tác giám sát đáng tin cậy. Những thách thức này lại không có khả năng ảnh hưởng đến các stablecoin do chính ngân hàng phát hành khi mà việc thanh toán vẫn non-crypto.
Chưa rõ liệu cơ quan quản lý ở các thị trường tài chính quan trọng khác có gặp lo ngại tương tự hay không. Tiêu chuẩn toàn cầu mới của Ủy ban Basel về Giám sát Ngân hàng trong việc xử lý thận trọng tài sản crypto cho phép ngân hàng hỗ trợ thêm tiện ích bổ sung nguồn vốn có rủi ro cơ sở hạ tầng mà các cơ quan quản lý riêng lẻ có thể xác định đối với những stablecoin sở hữu kho dự trữ cực kỳ an toàn.
BlockSolFi tổng hợp
Tham gia bàn luận ngay cùng BlockSolFi tại Telegram và Facebook.
Đọc thêm:
Samsung ra mắt quỹ ETF hợp đồng tương lai Bitcoin tại Hồng Kông
Bài viết gần đây
Bài viết liên quan
Sàn Coinbase đã đưa ra lập luận phản bác phán quyết mới đây của SEC rằng staking là một loại hình chứng khoán trá hình. Coinbase tuyên bố sản phẩm staking của sàn không phải là “chứng khoán” Giám đốc Pháp lý Paul Grewal của Coinbase đã nhấn mạnh rằng sản phẩm staking của mình […]
Công ty xử lý thanh toán PayPal bất ngờ cho dừng dự án xây dựng một đồng stablecoin riêng sau khi Mỹ có nhiều động thái kiểm soát chặt chẽ ngành crypto. PayPal ‘đóng băng’ dự án stablecoin Theo Bloomberg, gã khổng lồ thanh toán PayPal đã quyết định tạm ngưng kế hoạch triển khai […]
Binance đã đưa ra thông báo về những thay đổi đối với khoản phí rút tiền cho tất cả các đồng mã hóa chính trên mạng Tron (TRX) theo Đề xuất 83. Phí rút mạng TRON trên Binance tăng Sàn giao dịch tiền mã hóa Binance vào thứ Sáu đã thông báo tăng phí rút […]
Vào hai hôm ngày 5-6 tháng 2 vừa qua, StarkWare đã tổ chức sự kiện StarkWare Sessions 2023 tại Tel Aviv, Israel. Sự kiện này gồm các bài phát biểu, thảo luận nhóm, trình diễn và trao đổi giữa các thành viên chính thức của đội ngũ StarkWare, nhóm nghiên cứu Ethereum Foundation và thành […]
Theo DappRadar, tổng giá trị của hệ sinh thái Ethereum NFT đã giảm từ 9,3 tỷ đô la lên 3,7 tỷ đô la vào năm 2022 — giảm 59,6%. Vốn hóa thị trường Ethereum NFT giảm hơn 59% Vào ngày 9 tháng 2, DappRadar đã công bố một báo cáo cho thấy giá trị vốn […]
Rạng sáng nay, đội ngũ Optimism bất ngờ thông báo airdrop OP đợt 2 cho cộng đồng. Và như “thường lệ”, token OP của dự án lao dốc vì nguồn cung tăng bất thường. Token OP lao dốc hậu Airdrop Hôm nay, ngày 10 tháng 2, theo một bài đăng trên blog của team chuỗi […]
Cardano đã chứng kiến DeFi TVL của mình tăng hơn 100% trong khoảng thời gian từ đầu năm đến nay. TVL của Cardano tăng hơn 100% Hoạt động Tài chính phi tập trung (DeFi) trong hệ sinh thái Cardano (ADA) đang phát triển, thể hiện qua mức tăng hơn 100% trong Tổng giá trị bị […]
Địa chỉ ví của Alameda Research, một quỹ đầu tư gắn liền với tên tuổi của Sam Bankman Fried đã có nhiều động thái đáng ngờ. Các ví liên quan đến Alameda Research bắt đầu hoạt động trở lại Theo đó, ví liên quan đến Alameda đã mua 1 triệu FTT, trị giá khoảng 2,3 […]
Dự án fan token Chiliz đã chính thức triển khai blockchain của riêng mình, đồng thời hỗ trợ tính năng staking CHZ, nhờ đó, chủ sở hữu token có thể tham gia staking để nhận thêm phần thưởng. Chiliz trình làng blockchain layer 1 Chiliz (CHZ), dự án nổi tiếng với việc phát hành các fan […]
Trong bài phát biểu mới nhất, Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết lạm phát đang bắt đầu giảm bớt, tuy nhiên lãi suất vẫn có thể tăng tuỳ thuộc vào dữ liệu kinh tế. Chủ tịch Fed phát biểu: Lạm phát đã giảm Ngày 8 tháng 2, Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết […]
Crytopedia
Rollup là gì mà có thể mở ra “Layer-2 War”. Cùng tìm hiểu qua bối cảnh xuất hiện và vai trò của loại công nghệ này qua bài viết sau đây. Layer 2 từng là chủ đề vô cùng nóng hổi cách đây vài năm khi lần đầu tiên rộ lên chủ đề về khả […]
Khi phát triển ý tưởng cho một dự án crypto mới, cần hiểu rằng công nghệ mới không đồng nghĩa với một sản phẩm tốt, và mối quan hệ giữa hai yếu tố này là không tương đồng. Ví dụ kinh điển nhất để giải thích cho điều này là iPhone. Mối quan hệ nào […]
Nhờ công nghệ blockchain nên các dữ liệu được công khai. Do đó, nếu tận dụng tốt những công cụ phân tích tiền mã hoá trong thời gian thực, người dùng sẽ mở khoá rất nhiều cơ hội tìm được “hidden gem”. Các công cụ phân tích tiền mã hoá cần phải “nắm trong lòng bàn […]
Aptos và Sui Blockchain là hai dự án thu hút được rất nhiều sự quan tâm của giới crypto trong thời gian qua khi được giới thiệu như các “blockchain thế hệ mới”, giải mã vấn đề nan giải của những người đi trước. Vậy hai blockchain có nguồn gốc từ “đống tàn tro” của […]
Thị trường NFT vẫn đang trong giai đoạn còn rất non trẻ kéo theo đó là những hoạt động wash trading không ngừng diễn ra và sôi nổi hơn bao giờ hết. Điều này khiến cho việc định giá một bộ sưu tập NFT dường như là không thể khi mà giá trị giao dịch […]
Những khái niệm quen thuộc như coin hay Token tưởng chừng vô cùng cơ bản nhưng gây nên không ít bối rối cho phía nhà đầu tư khi mà trong tiến trình phát triển nhanh chóng của thị trường mã hóa, hầu như các nhà giao dịch đều cảm thấy chúng không có sự khác […]
NFT không phải là một dấu hiệu của sự lừa dối hay một mánh lới quảng cáo cường điệu hóa, và ngành công nghiệp NFT không thể rơi vào con đường sai lầm của “nhanh nở, chóng tàn” như nhan nhản các ý tưởng “ăn xổi” thường thấy trong thị trường mã hóa. NFT chỉ […]
Nhu cầu vô cùng ảo do NFT tạo nên là nhu cầu phi vật chất đầu tiên trong lịch sử loài người, và nó vẫn đang ở trong tình trạng hỗn loạn, đầy mơ hồ. Bên cạnh đó, nguồn cung của NFT không hề hữu hạn như cách chúng ta vẫn thường lầm tưởng. Bài […]
Những ai đã từng tìm hiểu qua các loại công nghệ tiêu biểu của blockchain chắc hẳn không mấy xa lạ với khái niệm “Zero-knowledge Proofs”, vốn được ví như món quà may mắn của Web3. Vậy loại công nghệ này cơ bản được sử dụng để làm gì và ứng dụng như thế nào? […]
Chúng ta hãy cùng xem xét lợi suất cho vay stablecoin đối với giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) của Compound Finance V2 và phân tích xem, hiệu suất lợi nhuận, sự biến động và những yếu tố nào đang thúc đẩy lợi suất cho vay thế chấp các stablecoin thông qua giao […]
