Tiên lượng xấu cho Bitcoin nếu lượng trái phiếu lợi suất âm bị xóa sổ trên toàn cầu
Rosa
Thứ Bảy, 07/01/2023
Trở lại thời điểm cuối năm 2020, các nhà phân tích thường xuyên để mắt đến “động thái” từ kho dự trữ cao chót vót của những công cụ nợ có lãi suất âm và xem đây như động lực tăng giá cho Bitcoin. Tuy nhiên, dữ liệu mới đây cho thấy lượng trái phiếu lợi suất âm dường như đã về 0.
Trái phiếu lợi suất âm có mối quan hệ gì đối với Bitcoin?
Lợi suất âm (xảy ra khi giá trái phiếu tăng cao đến mức người mua giữ chúng đến ngày đáo hạn chắc chắn sẽ mất tiền) đã nhấn chìm một loạt thị trường thu nhập cố định toàn cầu trong những năm gần đây, với giá trị thị trường của các trái phiếu với lợi suất dưới 0 đã tăng vọt trên 18.000 tỷ USD vào cuối năm 2020 sau khi các ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất và triển khai các chương trình mua trái phiếu khổng lồ sau đại dịch Covid-19.
Tổng số lượng trái phiếu có lợi suất âm trong lưu thông
Tuy nhiên, kỷ nguyên chính sách tiền tệ nới lỏng đột ngột kết thúc vào năm ngoái đã gây ra một đợt bán tháo trái phiếu lịch sử khiến quy mô số trái phiếu này nhanh chóng bị thu hẹp, khi các ngân hàng trung ương ở khu vực đồng euro và Thụy Sĩ hạ màn sau nhiều năm lãi suất âm.
Tác động từ việc các ngân hàng trung ương trên khắp thế giới đua nhau tăng lãi suất với tốc độ kỷ lục nhằm chống lại lạm phát, lượng trái phiếu có lãi suất âm toàn cầu đã bị rút cạn về 0, từ đó, làm suy yếu khả năng sinh lợi từ nhóm tài sản thay thế rủi ro cao như bitcoin hay crypto.
- Giá trị của Chỉ số nợ có lãi suất âm toàn cầu từ Bloomberg và Barclays đã giảm dưới 0 từ mức cao kỷ lục 18,4 nghìn tỷ USD vào tháng 12 năm 2020.
- Một trái phiếu có lãi suất âm khi đáo hạn sẽ rút được số tiền ít hơn so với giá mua ban đầu (mất tiền nếu giữ đến ngày đáo hạn).
- Lượng công cụ nợ có lãi suất âm tăng mạnh sau cú sụp đổ do vi-rút corona gây ra vào tháng 3 năm 2020 khi các ngân hàng trung ương bơm thanh khoản kỷ lục thông qua cắt giảm lãi suất kết hợp thu mua trái phiếu để hỗ trợ thị trường và nền kinh tế khỏi tác động bất lợi của COVID-19.
- Sự khao khát kiếm lời đã khiến các nhà đầu tư ồ ạt rút tiền khỏi các dòng chứng khoán có thu nhập cố định và chuyển sang đầu tư vào Bitcoin (BTC), Crypto và cổ phiếu công nghệ.
- Bitcoin đã tạo ra một đợt tăng giá vô cùng thăng hoa, “bay” sáu lần và chạm ATH trên mốc 60.000 chỉ trong sáu tháng tính đến tháng 4 năm 2021.
- Lợi suất trái phiếu vẫn duy trì tình trạng âm khi phụ thuộc vào xu hướng của lạm phát, đo lường bằng Chỉ số giá tiêu dùng (CPI). Tuy nhiên, vẫn còn phải xem xét liệu điều kiện thị trường có “thỏa hiệp” giúp crypto nói chung và bitcoin nói riêng có cơ hội tiếp tục sinh lợi hay không.
Chỉ số Bloomberg theo dõi giá trị thị trường các trái phiếu có lãi suất âm trên toàn cầu lần đầu tiên quay lại mức 0 kể từ năm 2010 trong tuần này.
Giá trị thị trường của trái phiếu lợi suất âm theo chỉ số trái phiếu toàn cầu của Bloomberg
Vào thời kỳ đỉnh cao, lợi suất âm từng trở thành biểu tượng cho các biện pháp phi thường mà các ngân hàng trung ương thực hiện để kích thích nền kinh tế sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu và sự bùng phát của đại dịch Covid.
Ban đầu lợi suất âm đơn thuần chỉ là một sự tò mò của các nhà đầu tư, nhưng hiện tượng này đã phát triển nhanh như nấm với hơn 25% trái phiếu toàn cầu, bao gồm phần lớn trái phiếu của khu vực đồng euro và trái phiếu chính phủ của Nhật Bản, nhưng cũng bao gồm một số trái phiếu doanh nghiệp và khoản vay ngắn hạn của chính phủ ở Mỹ và Anh.
Trong khi lợi suất danh nghĩa dưới 0 đã biến mất, ít nhất là cho đến thời điểm hiện tại, lạm phát cao có nghĩa là các nhà đầu tư trái phiếu vẫn phải đối mặt với lợi suất thực âm ở nhiều thị trường.
BlockSolFi tổng hợp
Tham gia bàn luận ngay cùng BlockSolFi tại Telegram và Facebook.
Đọc thêm:
Tại sao Curve Finance vẫn không thể ‘giật’ lấy ngôi vương dù TVL áp đảo Uniswap?
Bybit kết thúc 2022 với mức tăng trưởng người dùng mạnh mẽ hơn 104%
Bài viết gần đây
Bài viết liên quan
Sàn Coinbase đã đưa ra lập luận phản bác phán quyết mới đây của SEC rằng staking là một loại hình chứng khoán trá hình. Coinbase tuyên bố sản phẩm staking của sàn không phải là “chứng khoán” Giám đốc Pháp lý Paul Grewal của Coinbase đã nhấn mạnh rằng sản phẩm staking của mình […]
Công ty xử lý thanh toán PayPal bất ngờ cho dừng dự án xây dựng một đồng stablecoin riêng sau khi Mỹ có nhiều động thái kiểm soát chặt chẽ ngành crypto. PayPal ‘đóng băng’ dự án stablecoin Theo Bloomberg, gã khổng lồ thanh toán PayPal đã quyết định tạm ngưng kế hoạch triển khai […]
Binance đã đưa ra thông báo về những thay đổi đối với khoản phí rút tiền cho tất cả các đồng mã hóa chính trên mạng Tron (TRX) theo Đề xuất 83. Phí rút mạng TRON trên Binance tăng Sàn giao dịch tiền mã hóa Binance vào thứ Sáu đã thông báo tăng phí rút […]
Vào hai hôm ngày 5-6 tháng 2 vừa qua, StarkWare đã tổ chức sự kiện StarkWare Sessions 2023 tại Tel Aviv, Israel. Sự kiện này gồm các bài phát biểu, thảo luận nhóm, trình diễn và trao đổi giữa các thành viên chính thức của đội ngũ StarkWare, nhóm nghiên cứu Ethereum Foundation và thành […]
Theo DappRadar, tổng giá trị của hệ sinh thái Ethereum NFT đã giảm từ 9,3 tỷ đô la lên 3,7 tỷ đô la vào năm 2022 — giảm 59,6%. Vốn hóa thị trường Ethereum NFT giảm hơn 59% Vào ngày 9 tháng 2, DappRadar đã công bố một báo cáo cho thấy giá trị vốn […]
Rạng sáng nay, đội ngũ Optimism bất ngờ thông báo airdrop OP đợt 2 cho cộng đồng. Và như “thường lệ”, token OP của dự án lao dốc vì nguồn cung tăng bất thường. Token OP lao dốc hậu Airdrop Hôm nay, ngày 10 tháng 2, theo một bài đăng trên blog của team chuỗi […]
Cardano đã chứng kiến DeFi TVL của mình tăng hơn 100% trong khoảng thời gian từ đầu năm đến nay. TVL của Cardano tăng hơn 100% Hoạt động Tài chính phi tập trung (DeFi) trong hệ sinh thái Cardano (ADA) đang phát triển, thể hiện qua mức tăng hơn 100% trong Tổng giá trị bị […]
Địa chỉ ví của Alameda Research, một quỹ đầu tư gắn liền với tên tuổi của Sam Bankman Fried đã có nhiều động thái đáng ngờ. Các ví liên quan đến Alameda Research bắt đầu hoạt động trở lại Theo đó, ví liên quan đến Alameda đã mua 1 triệu FTT, trị giá khoảng 2,3 […]
Dự án fan token Chiliz đã chính thức triển khai blockchain của riêng mình, đồng thời hỗ trợ tính năng staking CHZ, nhờ đó, chủ sở hữu token có thể tham gia staking để nhận thêm phần thưởng. Chiliz trình làng blockchain layer 1 Chiliz (CHZ), dự án nổi tiếng với việc phát hành các fan […]
Trong bài phát biểu mới nhất, Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết lạm phát đang bắt đầu giảm bớt, tuy nhiên lãi suất vẫn có thể tăng tuỳ thuộc vào dữ liệu kinh tế. Chủ tịch Fed phát biểu: Lạm phát đã giảm Ngày 8 tháng 2, Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết […]
Crytopedia
Rollup là gì mà có thể mở ra “Layer-2 War”. Cùng tìm hiểu qua bối cảnh xuất hiện và vai trò của loại công nghệ này qua bài viết sau đây. Layer 2 từng là chủ đề vô cùng nóng hổi cách đây vài năm khi lần đầu tiên rộ lên chủ đề về khả […]
Khi phát triển ý tưởng cho một dự án crypto mới, cần hiểu rằng công nghệ mới không đồng nghĩa với một sản phẩm tốt, và mối quan hệ giữa hai yếu tố này là không tương đồng. Ví dụ kinh điển nhất để giải thích cho điều này là iPhone. Mối quan hệ nào […]
Nhờ công nghệ blockchain nên các dữ liệu được công khai. Do đó, nếu tận dụng tốt những công cụ phân tích tiền mã hoá trong thời gian thực, người dùng sẽ mở khoá rất nhiều cơ hội tìm được “hidden gem”. Các công cụ phân tích tiền mã hoá cần phải “nắm trong lòng bàn […]
Aptos và Sui Blockchain là hai dự án thu hút được rất nhiều sự quan tâm của giới crypto trong thời gian qua khi được giới thiệu như các “blockchain thế hệ mới”, giải mã vấn đề nan giải của những người đi trước. Vậy hai blockchain có nguồn gốc từ “đống tàn tro” của […]
Thị trường NFT vẫn đang trong giai đoạn còn rất non trẻ kéo theo đó là những hoạt động wash trading không ngừng diễn ra và sôi nổi hơn bao giờ hết. Điều này khiến cho việc định giá một bộ sưu tập NFT dường như là không thể khi mà giá trị giao dịch […]
Những khái niệm quen thuộc như coin hay Token tưởng chừng vô cùng cơ bản nhưng gây nên không ít bối rối cho phía nhà đầu tư khi mà trong tiến trình phát triển nhanh chóng của thị trường mã hóa, hầu như các nhà giao dịch đều cảm thấy chúng không có sự khác […]
NFT không phải là một dấu hiệu của sự lừa dối hay một mánh lới quảng cáo cường điệu hóa, và ngành công nghiệp NFT không thể rơi vào con đường sai lầm của “nhanh nở, chóng tàn” như nhan nhản các ý tưởng “ăn xổi” thường thấy trong thị trường mã hóa. NFT chỉ […]
Nhu cầu vô cùng ảo do NFT tạo nên là nhu cầu phi vật chất đầu tiên trong lịch sử loài người, và nó vẫn đang ở trong tình trạng hỗn loạn, đầy mơ hồ. Bên cạnh đó, nguồn cung của NFT không hề hữu hạn như cách chúng ta vẫn thường lầm tưởng. Bài […]
Những ai đã từng tìm hiểu qua các loại công nghệ tiêu biểu của blockchain chắc hẳn không mấy xa lạ với khái niệm “Zero-knowledge Proofs”, vốn được ví như món quà may mắn của Web3. Vậy loại công nghệ này cơ bản được sử dụng để làm gì và ứng dụng như thế nào? […]
Chúng ta hãy cùng xem xét lợi suất cho vay stablecoin đối với giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) của Compound Finance V2 và phân tích xem, hiệu suất lợi nhuận, sự biến động và những yếu tố nào đang thúc đẩy lợi suất cho vay thế chấp các stablecoin thông qua giao […]
